Pine Ridge Report

[금리동향] 채권수익율...어디로 가고 있나?

한동안 급등세를 나타내던 채권수익율(이자율)이 현재 진행중인 경기침체의 여파가 쉽게 가라앉지 않을 것이라는 우려가 팽배되면서 하락세를 나타내고 있다. 한때 4%까지 급등하였던 10년만기 국채수익율의 경우 지난 금요일 3.3%까지 하락하였고 오늘은 3.28%까지 떨어지고 있다. 

이와 같은 추세는 신규국채의 매각에서도 잘 나타나고 있다. 지난 6월 22일 총 1,040억달러 규모의 국채세일과 지난주 650억달러의 국채세일이 성공적으로 이루어졌다는 것은 그동안 제기되었던 온갖 그린슈트(Green Shoot)의 기대 자체가 허황(?)된 것으로써 향후에도 연방정부의 막대한 채권발행이 확실시되어짐에도 불구하고 국채수익율이 향후에도 낮게 지속될 것이라는 기대를 반영한 것이다.

[What's Ahead] 주간경제전망

고용에 대한 불안이 소비자들의 정서를 위축시키고 있음에 따라 화요일 발표될 6월중 소매매출의 결과 역시 저조할 것으로 보인다. 현재 예상으로는 지난 6월중 소매매출은 0.5%가 증가할 것으로 보이고 있다. 그러나 이는 개솔린가격의 급등에 따른 것으로 실제로 나타나나는 소매매출은 정체를 면치 못할 것으로 예상되고 있다.

지난주 발표된 소매업체들의 매출현황은 저조하기 그지 없는데 이와 같은 저조한 판매실적 자체가 열악한 날씨때문이라기 보다는 계속 악화일로의 실업사태, 열악한 대출환경 그리고 주택가격의 하락등에 따라 가계소비가 크게 위축되어졌기 때문이다.

[외환/환율] 원달러환율 급등, 1,315.00원

원달러환율이 1,300원대로 급등했다. 13일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 지난 금요일에 비하여 무려 32.30원 오른 1,315.00원을 기록했다. 이는 지난 4월 29일 1,340.70원이래 처음이다.

이날 환율은 글로벌달러의 강세와 코스피지수의 약세로 인하여 급등하였다. 이번 주 골드만삭스와 JP모건, BOA, 씨티그룹 등 미국 주요 금융기관들의 실적 발표를 앞둔 가운데 실적에 대한 경계감이 높아지면서 안전자산 선호 현상이 강해지고 이에 따라 글로벌달러가 강세를 나타내는 양상을 띠고 있다.

또한 코스피지수도 지난 금요일에 비하여  50.50포인트(3.53%)가 하락한 1,378.12을 기록하자 환율은 급등세를 나타냈다.
.

[Economic Indicator] 주간경제칼렌더

이번주 발표될 경제데이타는 다음과 같다.

• 7/14(화): 도매물가(6월), 소매세일(6월) 
• 7/15(수): 소매물가(6월), 산업생산(6월)
• 7/17(금): 쥬택신축(6월)

Copyright 2009 Pine Ridge Report

[Market Data] 주간마켓데이타

다우존스지수(Dow Industrials)

• 이번주 134.22포인트(1.62%) 하락 -  8,146.52
• 4주연속 하락세 기록 - 하락율 7.42%
• 금요일 36.65포인트(0.45%) 하락 

내스닥지수(Nasdaq Composite)

• 이번주 40.49포인트(2.25%) 하락 - 1,756.03
• 2주동안 연속하락, 지난 4주동안 3주 하락
• 지난 2주동안 총 4.47% 하락
• 금요일 3.48포인트(0.20%) 상승

[경제동향] Roubini: 美경기침체, 완화추세

뉴욕대 교수인 노리엘루비니(Nouriel Roubini)는 미국경제가 여전히 암울한 상태이지만 경기악화의 속도는 완화세를 나타내고 있다고 평가하고 있다.

미국의 경기침체는 벌써 20개월째 계속되면서 2차세계대전이래 가장 장기간 지속되고 있으며 가장 악화된 양상을 띠고 있는 실정이다. 그러나 연방정부의 강력한 경기부양조치에 따라 경기침체는 크게 완화되는 양상을 나타내면서 올 하반기에는 경기침체가 끝나게 될 것으로 예상되고 있다.

Bank Failure #53: Bank of Wyoming

 

지난 2주동안 캘리포니아소재 한국계은행인 미래은행이 포함하여 총 12개 은행이 금융감독당국으로 부터 폐쇄조치를 당한 바 있는데 이번주에는 와이오밍소재 은행 1개가 폐쇄되었다.  

지난 금요일 Bank of Wyoming이 감독당국으로 부터 폐쇄조치를 당하게 되어 올해들어 53번째로 문을 닫은 은행으로 기록되었다. Bank of Wyoming은 1991년이래 와이오밍주에서 처음으로 폐쇄되게 되었는데 6월말현재 총자산은 7천만달러인 반면 6천7백만달러의 예금을 보유하고 있으며 이번 폐쇄조치에 따라 연방예금기금에서 감당하여야 할 손실액은 2천7백만달러이다.

Copyright 2009 Pine Ridge Report

[경제동향] 실업기간의 장기화...노동이동성 크게 감소

미국의 실업사태는 경제대공황이래 최악의 상태에 놓여 있다. 일자리를 잃어버린 사람들의 경우 새로운 일자리를 찾기가 매우 어려운 실정이다.

지난주 노동부의 발표에 따르면 실업율은 9.5%로 상승하여 10.8%의 실업율을 기록하였던 1982년이래 가장 높은 수준을 기록하게 되었다. 적어도 15주동안 실업상태에 놓여 있는 장기실업의 경우 실업율은 5.1%로 상승하였다. 올해이전까지만 하여도 장기실업율은 4.2%정도를 유지한 바 있다. 적어도 27주동안 일자리를 찾지 못한 사람들의 비율은 2.8%로 상승하여 2차세계대전이후 가장 높은 수준을 기록하고 있다.

이와 같은 수치는 감원사태가 다소 진정되고 있음에 따라 실업자수의 급등세는 완화되고 있는 추세임에도 불구하고 새로운 일자리는 감원이 피크를 이루었을 때에 비하여 더 적게 생겨나고 있음을 말해주고 있다.

[경제동향] 오일가격, 바렐당 60달러이하로 하락

오일가격이 금요일 바렐당 60달러이하로 떨어졌다. 이는 글로벌 경기침체와 늘어나는 실업으로 인하여 수요가 제한될 것이라는 예측이 따른 것이다. 오일가격은 금요일 52센트가 하락한 바렐당 59.89달러를 기록하여 지난 5월이래 처음으로 60달러이하로 하락하였다.

흥미로운 사실은 오일수요가 향후 증가할 것이라는 국제에너지국의 전망에도 불구하고 가격하락현상이 나타나고 있다는 것이다. 

[경제동향] 소비자정서지수, 7월중 64.4로 하락

소비자들의 정서지수(consumer sentiment)가 크게 하락하였다. 미시건대 소비자정서지수는 지난 6월 70.8에서 64.6으로 떨어졌다. 최근 그런대로 개선기미를 나타내던 정서지수가 돌연 반전세로 돌아서면서 지난 3월이래 가장 낮은 수준으로 하락하게 된 것이다.

당초 정서지수는 70선을 유지할 것으로 예상하였으나 최근 부진한 경제상황이 소비자정서에 반영되면서 최악의 수치를 나타내고 있다.

[경제동향] 경기침체의 부대효과: 교통체증의 감소

경기침체(Recession)로 인하여 나타나는 긍정적인(?) 현상중 하나는 교통체증이 크게 줄어들었다는 것이다. 최근 연구보고서에 따르면 2007년의 경우 교통체증으로 인하여 들어가는 시간이 전년도에 비하여 1시간정도가 줄어들었다고 한다.

439개 주요도시에서 생활하는 사람들이 교통체증으로 2007년 36시간을 소비하였다고 하는데 2006년에 비하여 1시간이 줄어든 것이다. 이는 지난 25년중 처음으로 교통체증이 줄어들은 것인데 이와 같은 상황은 개솔린가격의 상승과 경기침체의 가속화에 따라 2008년과 2009년에도 계속될 것으로 판단된다.

교통체증이 가장 크게 줄어든 것은 센프란시스코와 덴버지역이라고 하는데 3시간이 줄어들었다. 이에 반하여 경기침체에 덜 영향을 받고 있는 워싱턴 DC의 경우 교통체증은 3시간이 늘어났다고 한다.

다음은 지역별로 나타나는 교통체증으로 인하여 소요되는 시간을 나타내준다.

[경제동향] 그래픽으로 보는 소매업체들의 영업실적

뉴욕타임즈(NYT)는 매월 소매업체들의 리테일세일의 결과에 관련, 인터엑티브그래픽을 제공해주고 있다. 이를 통하여 주요소매업체들의 매출이 지난 1년동안 어떻게 나타나고 있는지 확인할 수 있다.

NYT Interactive Graphics

[Common Sense] 통계가 빚어낼 수 있는 오류

숫자에만 치중한 통계자료(Empirical Data)에 의존할 경우 생겨날 수 있는 문제: 

 

[융자동향] Stated Income Loans...무엇이 문제인가?

최근 모기지융자를 얻기 어렵게 된 가장 커다란 이유중 하나는 소득검증(Income Verification)이 요구된다는 것이다. 특히 자영업자들의 경우 실제 소득금액에 비하여 소득검증서류(세금보고서)에 나타나는 소득이 커다란 차이를 나타냄에 따라 융자승인을 받기가 매우 어려운 상황이다. 아무리 충분한 다운페이를 하고 신용점수가 양호하더라도 소득검증시 부채비율이 지나치게 높은 경우 융자승인을 받을 수 없게 되었기 때문이다.

몇년전만 하더라도 소득검증을 생락하는 소위 "Stated- Income"프로그램을 통하여 손쉬운 융자가 가능했다. 여기에서 말하는 "Stated- Income"이란 융자신청인이 자신의 소득을 임의대로 기재하여 융자를 신청하는 것으로 말하는데 이를 통하여 객관적인 소득검증서류에서 나타나지 않는 소득을 포함시킴으로써 모기지융자를 얻을 수 있었다.

[융자동향] 난항에 빠진 모기지구제조치

지난 3월 오바마행정부가 야심차게 내놓은 모기지구제프로그램(Making Home Affordable)이 제대로 굴러가지 않자 심히 불편한 기색이다. 이에 따라 연방정부는 주요 융자은행들에게 보다 적극적으로 구제프로그램에 참여할 것을 촉구하고 나섰다.

이와 함께 연방정부는 8월 4일부터 채무재조정에 관련된 융자은행별 성과실적을 매월 발표하게 될 것이라고 한다. 모기지구제조치에 관련하여 미온적인 태도를 보이고 있는 융자은행들을 상대로 전방위적인 압박을 끼하고 있는 것이다.

[경제동향] GM, 파산보호에서 탈피

제너럴모터스(GM)이 파산보호에서 벗어나 새로운 출발을 하게 되었다.  제너럴모터스는 새롭게 설립된 회사에 시보렛(Chevrolet), 캐디락(Cadillac)이나 GMC등의 자산매각을 완료하여 연방정부로 부터 지원을 받는 자동차회사로 변신하게 되었다. 연방정부는 새로운 GM에 대하여 61%의 지분을 보유하게 된다. 

[경제동향] 6월중 수입물가, 3.2% 상승

지난 6월중 수입물가는 크게 상승한 것으로 나타났다. 이는 오일가격의 상승과 달러화 가치의 하락에 따른 것이다.

노동부의 발표에 따르면 6월중 수입물가는 전월대비 3.2%가 증가하여 1990면 9월이래 가장 크게 상승하였다. 그러나 수입물가는 작년 6월에 비해서는 17.4%가 하락한 상태로써 인플레이션의 리스크는 크지 않은 것으로 판단된다. 특히 오일가격의 이번당 바렐당 60달러이하로 하락세를 나타내고 있으며 임금 역시 정체상태를 나타내고 있다는 점을 감안시 더욱 그러하다.

[경제동향] 美무역적자, 9.8% 감소

지난 5월중 미국의 무역적자는 예상외로 크게 줄어들어 1999년 11월이래 가장 낮은 수준으로 나타냈다. 오일가격의 상승에도 불구하고 수출은 늘어난 반면 수입은 줄어들었기 때문이다.

미국의 무역적자는 259억6천만달러로써 전월대비 9.8%가 감소하였다. 이는 당초 약 300억달러의 무역적자를 기록할 것이라는 예상에 비하여 크게 줄어든 수치이다.경기침체의 여파에 따라 수입은 감소세를 나타내면서 무역적자 역시 줄어드는 양상을 나타내고 있는 것이다.

[경제동향] 신규실업보험신청, 큰 폭으로 감소

지난주 신규실업수당신청이 올해들어 가장 낮은 수준으로 감소하였다. 노동부의 주간실업수당신청현황에 따르면 지난 1주일동안 신규실업수당신청은 56만5천건으로써 전주대비 5만2천건이 줄어들었다.  이는 당초 예상치인 60만5천건에 비하여 크게 감소한 수치가 아닐 수 없다. 

4주평균수치 역시 60만6천건으로 줄어들었는데 피크를 이루었던 4월초에 비하여 5만건이상이 감소하였다.

[경제동향] 6월중 소매매출, 6.7% 감소

6월중 리테일세일의 결과는 형편이 없는 것으로 나타나고 있다. 소비자들의 새로운 근검절약의 기류속에서 최근 다소 나아지는 양상을 보였던 소매세일은 또다시 크게 감소하는 양상을 보이고 있는 것이다.

전반적으로 소매매출은 지난 6월중 6.7%가 줄어들었다고 한다.  의류업체와 백화점들이 특히 고전을 면치 못하고 있는데 아버크롬비(Abercrombie & Fitch)의 경우 1년전에 비해 32%나 감소하였다고 한다. 니만마쿠스(Neiman Marcus)의 매출은 20.8%가 떨어졌고 노스트롬(Nordstrom)은 10%, 메이시(Macy’s)는 8.9%, JC페니(J.C. Penny)는 8.2%가 감소하였다.